Distribuția produselor farmaceutice este o activitate în care companiile pot realiza cifre de afaceri de mai multe miliarde de lei, dar pot păstra marje nete relativ reduse. Diferențele de numai unul sau două puncte procentuale pot reprezenta zeci de milioane de lei la finalul exercițiului financiar.

Pentru evaluarea rezultatelor din 2025, pot fi comparate societăți încadrate la CAEN 4646, comerț cu ridicata al produselor farmaceutice. Această delimitare permite separarea distribuitorilor de farmaciile care vând direct către consumatorii finali și de producătorii de medicamente.

Fildas Trading, Alliance Healthcare România, Farmexim, Dona Logistica și Bio Eel oferă exemple relevante. Toate au raportat venituri importante, dar rezultatele nete prezintă diferențe considerabile.

Ce rezultate au raportat distribuitorii analizați în 2025?

Companie Cifră de afaceri Rezultat net Marjă netă
Fildas Trading 8,02 mld. lei +489,3 mil. lei 6,1%
Alliance Healthcare România 6,43 mld. lei +113,3 mil. lei 1,8%
Farmexim 5,61 mld. lei -12,2 mil. lei -0,2%
Dona Logistica 3,80 mld. lei +53,0 mil. lei 1,4%
Bio Eel 1,49 mld. lei +16,0 mil. lei 1,1%

Valorile sunt rotunjite. Tabelul reprezintă o selecție de distribuitori, nu clasamentul exhaustiv al primelor cinci companii din industrie.

Fildas Trading are cea mai mare cifră de afaceri și cel mai ridicat profit net din eșantion.

Diferența dintre veniturile Fildas și Alliance Healthcare este de aproximativ 25%, dar profitul net al Fildas este de peste patru ori mai mare.

Această situație arată că dimensiunea activității nu explică singură rentabilitatea.

Fildas Trading: profit ridicat, dar inferior celui din anul precedent

Fildas Trading SRL a raportat în 2025 o cifră de afaceri de 8.017.093.717 lei, în creștere cu 6,1% față de 2024.

Profitul net a fost de 489.274.392 de lei, comparativ cu aproximativ 599,77 milioane în anul anterior.

Marja netă a scăzut de la 7,9% la 6,1%.

Prin urmare, compania a înregistrat venituri mai mari, dar un profit net mai mic cu aproximativ 110,5 milioane de lei.

Diferența este relevantă deoarece arată că îmbunătățirea cifrei de afaceri nu conduce obligatoriu la menținerea rentabilității.

Pentru identificarea cauzelor ar trebui analizate cheltuielile operaționale, structura veniturilor și elementele financiare care au influențat rezultatul.

Alliance Healthcare România: creștere a veniturilor și a profitului

Alliance Healthcare România a raportat în 2025 o cifră de afaceri de aproximativ 6,425 miliarde de lei.

Veniturile au crescut cu 8,7% față de anul anterior.

Profitul net a ajuns la 113,25 milioane de lei, comparativ cu 85,98 milioane în 2024.

Marja netă a crescut de la 1,5% la 1,8%.

În termeni absoluți, profitul companiei a avansat cu aproximativ 27,3 milioane de lei.

Rezultatul indică o îmbunătățire a rentabilității nete în perioada analizată, deși nivelul marjei rămâne considerabil sub cel raportat de Fildas Trading.

Comparația trebuie realizată cu prudență, deoarece companiile pot avea portofolii, condiții contractuale și structuri de cost diferite.

Farmexim: cifra de afaceri a crescut, dar rezultatul net a devenit negativ

Farmexim SA a raportat pentru 2025 venituri de aproximativ 5,609 miliarde de lei, cu 9,5% peste nivelul din 2024.

În același timp, rezultatul net s-a modificat de la un profit de aproximativ 1,29 milioane de lei în 2024 la o pierdere de 12,22 milioane în 2025.

Marja netă a devenit negativă, situându-se în jurul valorii de minus 0,2%.

Diferența dintre venituri și profit este evidentă.

Compania a realizat vânzări suplimentare de aproape 485 de milioane de lei, dar rezultatul net s-a deteriorat.

Bilanțul confirmă această evoluție, însă nu permite atribuirea pierderii unei anumite categorii de cheltuieli fără o analiză suplimentară.

Dona Logistica și Bio Eel: venituri în creștere, profituri în scădere

Dona Logistica SA a înregistrat în 2025 venituri de aproximativ 3,803 miliarde de lei, cu 26,1% peste nivelul anterior.

Profitul net a fost de 53,03 milioane de lei, comparativ cu 60,2 milioane în 2024.

Marja netă s-a redus de la 2% la 1,4%.

Bio Eel SRL, din județul Mureș, a raportat venituri de 1,494 miliarde de lei, în creștere cu 20,9%.

Profitul net a scăzut însă de la aproximativ 18 milioane la 16 milioane de lei, iar marja s-a redus de la 1,5% la 1,1%.

Ambele firme au avut creșteri semnificative ale cifrei de afaceri, dar nu și ale profitului net.

Aceste evoluții sunt utile pentru evaluarea profitabilității, însă nu confirmă singure cauzele reducerii marjelor.

Cât valorează un punct procentual de marjă în distribuția farmaceutică?

La o cifră de afaceri de 8 miliarde de lei, un punct procentual de marjă reprezintă aproximativ 80 de milioane de lei.

Pentru o companie cu venituri de 5,6 miliarde, aceeași diferență procentuală echivalează cu 56 de milioane de lei.

Aceste calcule arată cât de importantă este analiza rentabilității într-o industrie cu volume mari.

De exemplu, la venituri de 6 miliarde de lei, o marjă netă de 1% înseamnă un profit de 60 de milioane, iar o marjă de 3% produce 180 de milioane.

Exemplul este matematic și nu presupune că o companie poate majora automat marja cu două puncte procentuale.

Obținerea unei rentabilități superioare depinde de costuri, contracte, condiții comerciale și structura financiară.

Cum compari distribuitorii fără să amesteci activități diferite?

Potrivit clasamentelor farmaceutice din DDM Atlas, categoria extinsă include distribuitori, producători și societăți de retail farmaceutic.

Pentru o comparație a distribuitorilor trebuie selectată clasa CAEN 4646.

Astfel, societățile care operează farmacii și cele care produc medicamente nu sunt introduse automat în aceeași ierarhie cu operatorii de distribuție.

De asemenea, firmele care aparțin aceluiași grup trebuie evaluate ca entități juridice distincte, dacă sunt utilizate bilanțurile individuale.

Însumarea veniturilor unor societăți afiliate poate include tranzacții între acestea și nu reprezintă automat cifra de afaceri consolidată a grupului.

Ce arată rezultatele pentru competitivitatea sectorului?

Diferențele de profitabilitate dintre cele cinci companii sunt considerabile.

Fildas Trading a avut o marjă netă de 6,1%, în timp ce Alliance Healthcare a raportat 1,8%, Dona Logistica 1,4%, Bio Eel 1,1%, iar Farmexim un rezultat negativ.

Pentru toate companiile analizate, cifra de afaceri a crescut în 2025. Cu toate acestea, numai Alliance Healthcare a înregistrat și o creștere a profitului net față de 2024.

Comparația demonstrează că evoluția veniturilor și evoluția profitabilității trebuie urmărite separat. Într-o industrie cu rulaje de miliarde de lei, variațiile aparent mici ale marjei pot modifica puternic ierarhia companiilor după profit.